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环球新材国际遭二股东减持,桂东电力的无奈与困境

时间:2022-04-01 14:03:51    来源:国际财经网    浏览次数:    我来说两句() 字号:TT

3月30日,环球新材国际(06616.HK)公布了2021年年报,财年收入6.70亿人民币,同比增长17.68%,毛利为3.35亿人民币,同比增长17.80%,净利润为1.69亿人民币,同比增长10.64%。

然而在公司发布业绩的当日,一则来自公司股东的减持通知直击了环球新材国际。公司持股比例排名第二的股东桂东电力(600310.SH)发布公告称,由于公司经营及资金需求,桂东电力计划在未来的一年内择机减持所持有的1.08亿股环球新材国际股票,占环球新材国际总股本的9.06%,减持价格不低于环球新材国际的每股净资产。

受减持消息影响,环球新材国际在3月31日股价开盘快速下跌,盘中一度跌超12%,临近收盘股价有所回升,最终报收4.64港元/股,收跌7.01%。耐人寻味的是,环球新材国际于2022年1月18日解禁,为何桂东电力时隔两个月,选择在当前时间点减持公司股票?

从公开资料来看,早在2015年,桂东电力就通过定向增发投资过环球新材国际的前身——七色珠光材料股份有限公司,并且在2021年7月环球新材国际上市之际,又通过定向增发再次增持了环球新材国际。而在环球新材国际的招股书中,桂东电力的名字也被多次提及,双方关系相当紧密。

实际上,在桂东电力减持环球新材国际的同一天,桂东电力也发布了公司2021年度的财务业绩。年报中透露的信息显示出了桂东电力当前的困境:资金较为稀缺。这一定程度上解释了公司减持环球新材国际的主要原因。

桂东电力为广西壮族自治区本地的上市企业,主要经营电力生产销售和油品业务。尽管冠名电力公司,但从收入结构上来看,桂东电力的大多数收入由油品业务组成。桂东电力主要经营国内成品油的批发零售,按照“以产定销,适度库存”的经营模式,在全国范围内展开成品油以及相关化工产品的生产、仓储、批发经营、零售运营等业务。

根据公司2021年年报数据显示,公司2021年实现收入170.8亿元,其中油品业务就达到了134.64亿元,较去年同期下降18.04%,占总收入比例的79.05%,而电力销售业务实现收入33.98亿元,同比增长48.35%,但占总营收比重仅为油品业务的1/4左右,约19.9%。

拆分公司的电力收入来看,公司电力收入主要由火电、水电与光伏发电构成,2021年实现发电量56.22亿千瓦时。其中水电占比最重,年度发电量达到34.20亿千瓦时,占公司总发电量比重的60%,较去年同期小幅下降10.45%;火电发电约21.81亿千瓦时,较去年同期增长100%;光伏发电为1978万千瓦时,较去年同期增长86.37%。

可以看出,受国家“双碳”政策指引,桂东电力正处于由传统化石能源领域向新能源领域转型的过程中,然而2021年以来,煤炭、石油等化石能源价格的异常波动、叠加疫情防控的冲击,严重影响了公司在2021年的盈利能力。公司2021年实现归母净利润7873.77万元,同比下降69.29%,实现扣非净亏损-1.19亿元,同比减亏11.51%。

而在此背景下,公司还选择向计划向全体股东派发每股0.02元的分红,并以资本公积向全体股东每10股转增2股,对公司现金流的影响不言而喻。根据公司年报数据显示,截至2021年12月31日,公司期末现金及现金等价物余额为20.13亿元,然而公司账面短期借款为29.52亿元,出现了较大的偿还压力。

同时,2022年初,乌俄冲突的爆发对国际能源价格产生了巨大的冲击,WIT原油价格从1月的76美元/桶一度攀升至120美元/桶,当前市场报价为104.24美元/桶。受原油价格上涨影响,预计桂东电力的油品业务相关原材料成本将会增加,或将对公司营收产生进一步影响。在当前时间点,桂东电力迫切的需要补充流动资金来维持公司正常运营,而减持环球新材国际,便是在这个背景下所做出的决策。

公开资料显示,环球新材国际控股有限公司为中国一家领先的珠光颜料生产商,并于2021年7月上市,今年2月被纳入恒生综合指数。根据深交所公告,环球新材国际已于3月7日被正式纳入港股通。根据弗若斯特沙利文报告,以2019年收益计算,环球新材国际是中国最大,全球排名第四的珠光颜料生产商,致力于珠光颜料产品、涂料、云母及相关产品、原材料及半成品的研发、生产、贸易及销售,其产品在工业、消费等多个领域有着广泛应用。


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